Jag får en del hatbrev från folk som uppenbarligen inte har stålhättor i sina dojor. Majoriteten, för att inte
säga alla, av avsändarna hör hemma i kategorin Bears vars uppfattning om mänsklighetens framtid ligger
någonstans mellan atomvinter och digerdöd. Inget fel i det. Man får faktiskt ha vilken uppfattning man behagar
så länge man betalar sin skatt och tjänar Gud o Konungen i övrigt.

Hur som haver, den ‘senaste tidens’ uppgång verkar ha gjort vår ‘diskussion’ än mer infekterad. Mot bakgrund
av rådande verklighet blir det väldigt svårt att hävda att uppgången är en mindre rekyl och att något annat
väntar runt knuten. Det som många hänger upp sitt resonemang på, nästan det enda till och med, är paralleller till
recessionen under 30-talet. Det är charmigt tycker jag. Att inte utnyttja rådande möjligheter med hänsyn/ursäkt
till något som hände för 80 år sedan. Det är ungefär som om de NATO-ledda styrkorna i Afghanistan skulle basera
sitt agerande, här och nu, på händelseutvecklingen i Spanska inbördeskriget under 1930-talet. Men man får göra
precis som man vill. Det som jag har svårare för är när man saluför en uppfattning till andra medelst ett budskap
som för länge sedan har passerat sitt ‘bäst-före datum’.

Bespoke har tittat tillbaka på de större uppgångarna genom historien. Till att börja med konstaterar man att
S&P 500 befinner sig i en “bull market” då den har levererat 2,5 ggr kravet för densamma enligt den konventionella
definitionen… Sedan var det argumentet med 30-talet. Visserligen fanns det uppgångar som till sin storlek var större
än den uppgång vi befinner oss i nu. Däremot finns det ingen som varat så här länge.

Hur som haver, det kan inte vara riktigt friskt att frånsäga sig möjligheter i nutid med hänsyn till historiska händelser.
Det är fullt möjligt, för att inte säga sannolikt, att börsen förr eller senare skall korrigera en del av denna uppgång,
men något säger mig att vi får anpassa oss till detta när tiden är mogen istället för att ‘gå o hoppas’ i onödan.

Här följer även facit YTD och sedan mars -09;

 

Källa: Bespoke Investment Group